Den Bestand in der Kette verorten
Die OECD beschreibt die Halbleiterfertigung als Zusammenspiel spezialisierter Produktionsstufen und Regionen. Das erschwert eine verbreitete Schlussfolgerung: Steigende Auslieferungen der Hersteller seien gleichbedeutend mit stärkerer Endnachfrage. Ein Distributor kann gelieferte Chips zunächst einlagern, bis ein Gerätehersteller sie tatsächlich abruft. Auch sind Speicherbausteine und Steuerchips für Fahrzeuge nicht austauschbar. Vor einer Aussage über den Weltmarkt sollten Produktfamilie, Verwendungszweck und Eigentümer des betrachteten Bestands feststehen.
Den Abfluss zum Kunden rechnen
Ein Distributor startet mit 100.000 Einheiten ins Quartal, kauft 80.000 hinzu und liefert 60.000 an Kunden. Zum Quartalsende lagern bei ihm 120.000 Einheiten. Beim beobachteten Absatz von 20.000 Stück pro Monat entspricht das sechs statt fünf Monaten Reichweite, jeweils mit demselben Absatztempo gerechnet. Höhere Herstellerlieferungen können demnach mit wachsenden Beständen im Vertrieb zusammenfallen. Fallen die Stückpreise, verändert sich der bilanzielle Warenwert eventuell deutlich weniger als die Stückzahl. Ein stabiler Geldbetrag ist deshalb kein Gegenbeweis. Ebenso kann der Lagerwert mit höherwertigen Produkten steigen, obwohl die Gesamtzahl der verfügbaren Chips sinkt.
Den Wendepunkt nachweisen
Kürzere angebotene Lieferzeiten können von einer besseren Versorgung, stornierten Bestellungen oder einem anderen Produktmix herrühren. Hinweise liefern der Absatz an Endkunden, die Auslastung der relevanten Fertigungsstufe und mögliche Abschreibungen auf Lagerware. Ein fertiger Chip nach alter Spezifikation lässt sich nicht ohne Weiteres in einem neuen Wachstumsmarkt einsetzen. Eine belastbare Erholung zeigt sich im selben Segment: Der Verbrauch steigt, die Reichweite der Bestände normalisiert sich und die Produktion folgt. Das Wachstum einer anderen Chipfamilie reicht dafür nicht aus.
Für die Praxis
Eine Produktfamilie über Herstellerlieferung, Weiterverkauf und Lagerreichweite verfolgen. Die Stelle kennzeichnen, an der verlässliche Daten fehlen.